美暫停LNG出口設施審批：對市（shì）場影響（xiǎng）幾何?

　　2024年1月26日，美國能源部（bù）(DOE)發出（chū）通知，將啟動程序重新分析向非自由（yóu）貿易協定國家提出額外（wài）的液化天然（rán）氣(LNG)出口授權請求是否符合公共利（lì）益。

　　美國（guó）政府（fǔ）宣（xuān）布暫停批準新（xīn）設施，該公告不會影響正在運營或正（zhèng）在建設的項（xiàng）目，但它確實影（yǐng）響了尚未（wèi）獲得批（pī）準的項目。政府拒絕（jué）透露（lù）許可暫停（tíng）將持續多長（zhǎng）時間（jiān），但將研究擬議的液化天然氣項目如何影響環境、經濟和（hé）國（guó）家安全，這一過程將需要“幾個月的時（shí）間”。此後的公眾意見征詢（xún）期可能會將有關未決（jué）液化天（tiān）然氣項目的任何決定推遲（chí）到11 月美國（guó）大選之後。

　　對美國天然氣市場（chǎng）的（de）影響

　　LNG出口設施的壽命（mìng）超過20年（nián），具有投資大、風險高（gāo）的特點。在做出最終投資決定之前，公司通常（cháng）必須提前簽約很（hěn）多買家。這樣做的目的（de），是為了向銀行證明投（tóu）資這個項目是可以實現的。

　　傳統意義上，大型液化天然氣出口項目可能希望（wàng）將其75%至80%的產能鎖定（dìng）在長期供（gòng）應合同（tóng）中，以降低與項目相關的風險，並能夠吸引（yǐn）資金，不僅用於建造設施，而（ér）且在某些（xiē）情況下用於建造管道（dào）、上遊開發以及氣體采購。這樣才能更好的進行獲取融資，確定資金來源。

　　從申請LNG出口許可證到碼頭開始商業運營的時間長短因地點而異。對於在特定地點提交的第一批申請，批（pī）準出口到非自由貿易協定國（guó）家的申請的（de）平均（jun1）時（shí）間為1,411天(3.87年)，範圍在（zài）700至2,525天(分（fèn）別為1.92年和6.92年)之間。從提交（jiāo）申請到（dào）商（shāng）業運營的平均時間為 2,598 天(7.12 年)，範圍在1,973 至 3,180 天（tiān）(分別為 5.41 年和 8.71 年)之間。這意味著，即使沒有出（chū）口限製，LNG出口設施的（de）建設也是一個漫長的過程，對於天然氣價格的影響微乎其微。

　　在過去（qù）7年（nián）中，美國的液化天然氣出（chū）口能力從零增加到8個（gè）液化天然氣出口終端，合計140億（yì）立方英尺/天，還有7個獲批的碼（mǎ）頭正在建設（shè）中，9個（gè）已（yǐ）獲（huò）批的碼頭幾乎沒有開工建設。2022年美國出口能力約9900萬噸（dūn），2023年達到（dào）1.04億噸，2024年增加至1.14億噸。到2028年，美國的出口能力將超過1.6億噸，是世界（jiè）第二大出口（kǒu）國卡塔爾目前產量的兩倍多。到2030年（nián），僅美國和卡塔爾就可能占全球供應量的80%。雖然美國出口能力不斷（duàn）增加，但美國天（tiān）然氣現貨價格保持在相對穩定（dìng）和可承受範圍內，目前價格已經跌（diē）至2.1美金/百萬英熱（rè），因為出（chū）口往往是基於美國（guó）國（guó）內天然氣供應的能力，強大的供給能（néng）力不再是瓶頸，出口設施（shī）才（cái）是。

　　雖然EIA指出，液（yè）化天然氣出口的增加“導致美國天然氣價（jià）格麵臨上行壓（yā）力”。該機構預（yù）計，如果建造（zào）更多的液化天然（rán）氣接收站並增加（jiā）出口，到2050年，國（guó）內價格可能會上漲25%。然而，這並不總是占主導地位的觀點（diǎn）。眾多研究表明，隨著出口的增加（jiā），國內（nèi）天然氣產量也有所（suǒ）增加，減輕了供應短缺（quē）的危害，並最終帶（dài）來了（le）更多的（de）就業機會和更高的工資。該研究還得出結論，到2040年，液化天然（rán）氣出口可以為美國經濟增加730億美元，創造超過453,000個美國就業機會，並使美國持有的購買力增加300億美元（yuán）。

　　供需動態是影響天然氣價格的（de）關鍵因素（sù），其本身也受到全球經濟（jì）增長（zhǎng）、工業（yè）活動、人口（kǒu）增長、生產水平和庫存的影（yǐng）響。天氣會影響天然（rán）氣價格，因為在寒（hán）冷的冬季和炎熱的夏季使用更多的天然氣來加熱和冷卻。來自其他能源的競爭會影響（xiǎng）價格，因（yīn）為消費（fèi）者可（kě）能會轉向更便宜的能源。地緣政治、與開采（cǎi）、運輸和（hé）環（huán）境（jìng）問題（tí）有關的政府政策等也會影響價（jià）格（gé）。

　　對美國乙烷市場的影響

　　美國頁岩氣中含有大量（liàng）的NGL(天然氣（qì）凝析液)，NGL的主（zhǔ）要成分是乙烷和丙烷，美國頁岩氣中有30%是NGL，NGL中約40%是乙烷（wán）。乙烷是一種輕質化碳氫化合物，可以（yǐ）用於生產乙（yǐ）烯和其他化工產品。由於美國內部對（duì）乙烷的需求有限，而且管道運輸成本高（gāo）昂，因此美國選擇將多餘的乙（yǐ）烷液化後出口到其他國家。2023年，美國國內乙烷需求約（yuē）3800萬噸，通（tōng）過專用出口設施出口乙烷約1100萬噸，除此之外大約1400萬噸乙烷直接打入天然（rán）氣管道作為燃（rán）料；到2025年，美國國（guó）內乙烷需求量將增加到4000萬噸，在滿足新增出口（kǒu）的前提下，仍有將近2000萬噸的乙烷是過剩的，將不得不繼續打入天然氣管道。隨著美國天然氣產量大幅增加，乙烷作為伴生物的供給也出現同步井噴，美國國內在未來幾年基本沒有新增乙烷裂解裝置，過量的供（gòng）給隻能靠出（chū）口作為消（xiāo）化，但出口能力不足是限製乙烷出口的最大瓶頸!

　　美國（guó）現有（yǒu）3個專用乙烷出口設施，分（fèn）別是ETP在賓夕法尼亞州的Marcus Hook(7萬桶/天，140萬噸（dūn）/年出口能力)，ETP和衛星化學在得克薩斯州的Orbit(18萬桶/天，400萬噸/年出口能力)，以及Enterprise在得克（kè）薩斯（sī）州的Morgan’s Point(24萬桶/天，500萬噸/年出口能力)，總的出口能力合計1040萬噸/年。Enterprise正在（zài）積（jī）極建設位於美國得克薩斯州奧蘭治縣的Neches河上名為（wéi）Beaumont的（de）乙烷出口設施（shī），包含了新建岸罐（guàn）及冷卻係統，預計2025年（nián）下半年先期釋放12萬桶/天(250萬噸/年)的（de）出口能力，但同時會壓縮在Morgan’s Point對應的能（néng）力，2026年上半年（nián）將Beaumont總能力提（tí）高到24萬桶/天(500萬（wàn）噸（dūn）/年)。而ETP則會在Orbit進行擴容，將出口能力從18萬桶/天擴容到31萬桶/天，以滿足衛星化學新增乙烷合約的需求。

　　由於乙烷出口必須是定（dìng）製化的出（chū）口設施，出口設施必須緊鄰休斯敦的乙烷集聚區Mont Belvieu，還要建設（shè）乙烷專用管道將（jiāng）出口（kǒu）設施和乙烷地下鹽（yán）穴相連，必須有合適的岸線和河道滿足10萬方左右的乙烷船停靠，新建出口設施落地的前期必須是買賣雙方簽署購銷（xiāo）長（zhǎng）協，買（mǎi）家（jiā）還要同步鎖定新造乙烷船協議，乙（yǐ）烷出口設（shè）施從無到有的時間不比LNG出口設施要短。

　　而目前DOE對LNG出口限製的禁（jìn）令，有可（kě）能會波及新增乙烷出口設（shè）施的項目申請。政府可能製定特定的規定，要求在出口過程中（zhōng）對（duì）乙烷（wán）進行監管和控製，以確保符合環境、安全和法律要求。例如，可能會對乙烷的排放標準、運輸要求和出口量進行限製或監管，以確保合規性和可持續性。

　　這就意（yì）味著未（wèi）來陸續投放的LNG出口設施帶（dài）動（dòng）天然氣產量大幅（fú）上升的情況下，作為伴生物的乙烷的供應將麵臨美（měi）國國內需求缺乏增長和出口能力有限的矛盾，乙烷的現貨價格將更為貼近（jìn）天然氣的（de）熱值。